는 미국 상장주식 해체에 대해 알고 있다. 2 년 동안 15 억 달러의 적자를 냈고, 광고수익은 BS 역의 절반에 불과했다.

제작 | 소호 기술

저자 | 송완심

편집 양진

3 월 6 일 미국 증권감독회에 제출할 것으로 알려져 있다 골드만 삭스, 스위스, 모건 대통이 대리점을 맡고 있다.

얼마 지나지 않아 "미국에 상장신청을 제출하는 것을 어떻게 보느냐, 주식서에 어떤 정보가 밝혀졌는가?" 라는 질문이 나왔다. 。 혁신공장 창시 파트너인 왕화는 이 문제에 대해 "미국에 가서 IPO 를 스퍼트할 줄 아는 것은 정말' 10 년 동안 칼을 갈는 것' 의 이정표다" 고 말했다.

주주서에 따르면 이사회 구성과 임원은 설립자, 이사, CEO 주원, 이사, 텐센트 투자관리 파트너 이조휘, 이사, 패스트 테크놀로지 부사장, 투자개발책임자 펑가동, 최고기술책임자 이해해, 최고재무책임자 손웨이를 포함한다.

지분 방면에서 AB 주 모델을 채택하여 경영진의 통제권을 보장한다는 것을 잘 알고 있다. IPO 전 주원 지분 8.2 는 46.6 의 투표권을 가지고 있다. 혁신 작업장 지분 13.1, 7.6 투표권 보유 텐센트 지분 12.3, 7.1 투표권 보유 계명 창투자 지분 11.3 은 6.6 의 투표권을 가지고 있다.

는 2011 년 1 월 공식 온라인 상태라는 것을 알고 있으며, 탄생 초기부터 미국에 대한 지식 질의 응답 커뮤니티 Quora 를 표기했다. 창업자 주원은 2008 년부터 창업을 시도했고, 2010 년 8 월부터 SNS 를 연구하기 시작했다. 앞서 그는 메타 검색의 창시자였으며, 이 창업 과정에서 주원은 현재의 창업파트너인 이신신, 즉 현재 Meta 를 알게 되었다.

10 년 후 미국 상장을 선택하는 것도 놀라운 일이 아니다. 미국 시장과 비슷한 콘텐츠 커뮤니티 회사가 많아 투자자들의 인지도가 높다. 10 년 즈음에 이미 하이라이트 순간이 지났다는 것을 알고 상용화, 깨진 원 등의 문제가 해마다 누적되고 있으며, 출시 후 어깨에 돈을 버는 짐이 점점 더 무거워질 것이라는 것을 미리 알 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 템플린, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언)

급진적인 상업화

주주서에 따르면 2019 년, 2020 년 매출은 각각 6 억 7100 만 위안과 13 억 5200 만 위안으로 101.7 에 달하는 것으로 알려져 있다. 2020 년 매출 총이익 56, 2019 년 매출 총이익 46.6 으로 전년 대비 20.2 증가했다. 그러나 이와 함께 적자 격차도 크다. 2020 년 순손실 5 억 1800 만원, 2019 년 순손실 10 억원, 전년 동기 대비 48.2 를 좁힌 것으로 알려져 있다.

전반적으로 전형적인 상승기에 있는 회사로 알려져 연간 매출 증가율이 높지만, 업무 확장의 지속적인 투자로 인해 적자가 여전히 주요 멜로디가 될 것으로 보인다. 이 점은 가로로 보면 고퀄리티 콘텐츠 커뮤니티인 BC 와 같은 상황이다.

주주서에서는 앞으로 이윤을 창출하거나 긍정적인 영업 현금 흐름을 창출할 수 있을 것이라고 보장할 수 없다는 사실을 잘 알고 있습니다. "이윤을 실현하고 긍정적인 영업 현금 흐름을 얻을 수 있는지 여부는 주로 사용자 기반을 더욱 확대하고 수익을 늘릴 수 있는 능력에 달려 있지만, 사용자 집단이 계속 증가세를 유지할 것이라고 보장할 수는 없습니다."

알려진 비용 항목으로는 클라우드 서비스 및 대역폭 비용, 콘텐츠 및 운영 비용, 영업 및 시장 비용, r&d 비용 등이 있습니다. 2020 년 알려진 판매 및 시장 지출은 7 억 3 천만 위안, R&D 지출은 3 억 3 천만 위안에 달했다.

현재 알려진 수익은 주로 온라인 광고, 유료 회원, 비즈니스 콘텐츠 솔루션 및 기타 서비스 (온라인 교육, 전자상거래) 등이다.

2016 년부터 온라인 광고를 제공하고, 2018 년에는 유료 콘텐츠를 내놓고, 2019 년 상반기에는 유료 회원인' 소금선회원' 을 내놓고, 2020 년 초에는 콘텐츠 비즈니스 솔루션을 선보인 것으로 알려져 있다.

같은 해, 온라인 교육과 전자상거래 관련 서비스도 제공된다는 것을 알고 있다. 알 수 있듯이, 알려진 상업화 과정은 비교적 느리지만, 실현은 여전히 초기 단계에 있다.

알려진 상업화의 길은 평탄하지 않다. 2016 년에는 유료 질의 응답 제품' 가치' 를 내놓은 것으로 알려졌으며, 사용자는 가치 있는 정보를 위챗 모멘트, 주요 부분에 코드를 찍고, 다른 사람들은 유료로 전체 정보를 읽을 수 있다. 유감스럽게도, 출시 후, 껍데기, 웨이보 등 인터넷 플랫폼으로부터 차용을 받아 선제 우위를 지키지 못하고 다른 사람에게 시집가는 옷을 만들어 주는 것은 거의 암담하게 막을 수 있는 가치가 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 독서명언) (윌리엄 셰익스피어, 오페라, 희망명언)

2017 년 지식 유료와 광고의 두 가지 주요 비즈니스 방향을 담당하는 400 명이 넘는 두 개의 사업부를 설립한 것으로 알려져 있습니다. 이후 속속 가속화가 시작되면서 일련의 상용화 제품들이 모두 등장했고, 개방을 거부했던 기관계좌를 내놓은 뒤 라이브 서점 사립수업 독서회 등 상품을 속속 가동했다.

2018 년 6 월, 이 제품 체계를' 지식대학' 으로 업그레이드하고, 기존의 지식서비스 팀을 합병하여 15,000 개 이상의 지식 서비스 제품을 제공하는 새로운 지식대학 사업부를 설립하는 것을 알고 있다.

지식유료 상용화 모델이 탐구되지 않았을 때 지역사회 분위기의 질이 급격히 떨어지는 것이 바로 다른 쪽의 고속으로 이뤄진 광고 사업이다. 주원은 한 행사에서' 2018 년 상반기 광고수익이 전년 대비 340% 증가한 것을 알고 있다' 고 공개한 바 있다

사용자가 동그라미를 치는 것은 지역사회가 확장 과정에서 넘을 수 없다는 것을 항상 알고 있는 장애물이다. 이에 대한 인식이 빠른 속도로 지나가고, 지역사회의 기존 사용자 요구와 신규 사용자의 충격을 균형 있게 맞추지 못해 2016 년부터 시작된 실현 시도가 연전연패해 상장과정에 영향을 미쳤다는 것이다.

"다음에 동그라미를 깨는 것 외에 부매체화가 반드시 거쳐야 할 길이라는 것을 알고 있다." 왕화는 현재 시장의 주류는 자극적인 오락성 짧은 영상이며, 오픈형 동영상 콘텐츠 커뮤니티가 부족해 도문을 중영상 형태로 업그레이드하여 부매체 매체를 형성하고 있다고 밝혔다. 알고 있는 중동영상은 기존 콘텐츠 커뮤니티 특징을 그대로 계승해 동영상 분야에서 유일무이한 오픈형 제품을 형성한다.

실제로 비디오화 방면에서 이미 여러 차례 시도된 것으로 알고 있다. 2018 년 6 월, App 와 우두머리를 개편한 것으로 알려져 기존 관심, 열리스트, 추천한 첫 구조에' 동영상' 코너가 추가됐다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 비디오명언) 2019 년 3 월, App 가 다시 개편되고, 비디오 제품 및 기능이 더욱 업그레이드되고,' 비디오 응답' 포털이 늘어난 것으로 알려져 있습니다. 또 짧은 동영상 프로젝트' 즉 그림자' 도 내놓은 것으로 알려져 있지만 내측 한 달 만에 숨졌다.

지난해 4 월, 짧은 동영상 제품' B' 를 온라인 상태로 알고, 10 월, 정식 온라인 동영상 제작 도구를 발표하고, 첫 번째 별도의 동영상 영역을 증설하고,' 해염 프로그램' 을 출시해 창작자에게 동영상 콘텐츠를 발표하도록 독려했다.

중국 틱톡(더우인) 익스프레스와 같은 오락성 짧은 동영상이 대부분의 사용자의 관심을 사로잡는 큰 환경에서' 오픈형' 짧은 동영상이 돌파를 원하는 것은 쉽지 않지만, BC 도 이미 지식형 동영상에서 선두를 잡고 많은 지식류 업주를 접고 있으며, 멜론 동영상과 바이두의 멋진 동영상도 이 분야를 노리고 있다.

는 2020 년 평균 MAU 가 6850 만 명으로 2019 년 4800 만 명에 비해 42.7 씩 증가한 것으로 나타났다. 한편, MAU 당 광고수익, 즉 ARPU 는 12.3 원으로 증가했고, 2019 년에는 12.0 원으로 늘었다. 같은 기간 유료비율은 3.4, 2019 년에는 1.2 였다.

에 비해 BC 는 지난해 4 분기에 사용자 유료율이 8.9 에 달했고, MAU 가 인상됨에 따라 유료비율 면에서 여전히 공간이 남아 있지만, BC 는 지난해 연간 평균 MAU 1 억 8700 만 원, 광고수익 18 억원에 따라 초보적으로 계산하면 BC ARPU 는 약 10 원, 약 10 원, 약 10 원

주주서에 따르면 광고수입이 2019 년 5 억 7700 만원에서 2020 년 8 억 4300 만원으로 오른 것으로 알려져 B역 절반에 육박하며 2019 년보다 전년 대비 46% 증가한 86.1 에서 62.4 로 감소했다. 최근 2 년 동안 다양화 실현 경로를 넓혀 소득 단일의 성과를 개선함으로써 광고 수익 중심이 점차 유료 회원으로 대체되고 있다는 것을 알 수 있다.

유료회원수입이 2019 년 8800 만원에서 지난해 3 억 2000 만원으로 오른 것으로 알려져 전년 동기 대비 264, 총 매출기여도는 13.1 에서 23.7 로 상승했다.

광고와 회원의 두 가지 주요 업무 외에도 비즈니스 콘텐츠 솔루션은 최신 플랫폼 수준 전략 제품에 대해 잘 알고 있습니다.

컨텐츠 상용화 솔루션은 지난해 초 기업 및 사용자에게 컨텐츠 생태와 플랫폼 가치에 부합하는 컨텐츠 서비스 솔루션을 제공하기 위해 출시되었습니다. 자료에 따르면 이 사업은 2020 년 수입이 연간 1 억 3600 만 위안으로 총 매출 기여도가 10 에 달하는 것으로 나타났다.

기타 서비스 중 온라인 교육 전기상 등 기타 수입은 445 만원에서 5253 만원으로 전년 대비 1083 원 증가했다.

지난 몇 년 동안 유치한 투자자는 혁신 공장, 텐센트, 계몽투자뿐만 아니라 빠른 손, 바이두, 오늘의 자본, 햇빛보험 등도 포함했다.

여기서 빠른 손은 Cosmic Blue Investments Limited 를 통해 8.3 을 보유하며 4.8 의 투표권을 갖는다. 바이두에 대한 지분 비율은 아직 공개되지 않았다. 공개 정보에 따르면, 2019 년 8 월 12 일, 바이두 당국은 F-라운드 융자, 총 4 억 3400 만 달러에 속수와의 공동 참여를 발표했다. 주식 모집서에 따르면 바이두가 이전에 인수한 것은 공인권증으로, 이미 소속 베이징 백지백능 관리 컨설팅 합자기업 (유한합자) 이 전액 행사한 것으로 나타났다.

지난 2 년보다 지식유료 트랙은 이미 다소 썰렁해 보인다. 오효파의 파구령은 상장에 실패하든, 가치 하락의 나온사유든 지식유료 트랙은 줄곧' 제 1 주' 를 찾기 어려웠다. 이번에 IPO 를 일정에 올려놓은 뒤 지식유료 후반전을 열 것인지의 여부는 아직 알 수 없다.

上篇: 복주 칠중과 복주 칠중진정 캠퍼스 사이에 차이가 있나요? 下篇: 위도와 경도는 어떻게 형식을 나타냅니까?

< P > 는 미국 상장주식 해체에 대해 알고 있다. 2 년 동안 15 억 달러의 적자를 냈고, 광고수익은 BS 역의 절반에 불과했다.