자산관리, P2P 온라인 대출 등 '인터넷 금융위험 특별조정'이 확정된 후, 다음 강화 대상은 '대규모 금융'이 될 것이라는 조짐이 점점 늘어나고 있다. 인터넷 금융 "기관" 및 이 프로세스가 곧 제공될 예정입니다. 소비자금융업계에서는 최근 전 중앙은행 총재와 기재부, 현직 중앙은행 관계자들이 강도 높은 발언을 한 것을 주목했다.
강력한 규제 신호가 자주 전송됩니다
11월 17일 제9차 차이신 정상회담에서 Zhou Xiaochuan 전 중앙은행 총재는 다음과 같은 상황에서 '승자'가 있을 것이라고 말했습니다. IT 및 인터넷 산업. "일률적인" 현상. 하지만 그는 이 현상이 “원래 목표와 다르다”고 강조했다. 핀테크의 경우 성공이든 실패든 그 결과를 통제할 수 있도록 다채널 R&D와 상호 경쟁 시스템을 설계해야 한다. 놔두지 마세요.
중국 재무국 부국장이자 재무부 차관인 Liao Min은 금융 혁신에 관해 이야기하면서 기술이 금융 혁신을 촉진하여 더 많은 잠재력을 발휘할 수 있다고 말했습니다. 금융혁신의 '불확실성' 측면에도 주목할 필요가 있다.
랴오민은 지난 몇 년간 중국이 금융혁신에 숨겨진 리스크를 축적해왔고 이제는 이를 해결하는 데 시간이 걸린다고 강조했다.
랴오민은 신금융에 대해 폭넓은 연구를 했으며 금융기술에 상대적으로 익숙한 규제당국 관계자다. 상하이 은행감독국 국장 시절 감독이 금융감독을 평가해야 한다고 말했다. 새로운 금융 형식이 금융 안정성에 미치는 영향 감독의 일관성을 강화하고 규제 차익거래를 방지하는 것이 필요합니다.
같은 날 다른 중앙은행 관계자 2명이 좀 더 직접적인 발언을 했다.
2018 글로벌 핀테크(베이징) 서밋에서 중국 인민은행 국제부 국장 Zhu Jun은 대형 금융 기술 기업이 기술, 정보, 마케팅 및 규모 면에서 여러 가지 장점을 갖고 있다고 말했습니다. 이는 은행이 직접 경쟁하는 전통적인 금융 기술 회사와 다릅니다.
하지만 그녀는 대형 금융 기술 회사는 은행처럼 규제 당국에 관련 비즈니스 정보를 공개할 필요도 없고 자본적정성 비율과 같은 규제 요건을 충족할 필요도 없다는 점을 강조했습니다. 규제 차익거래.
Zhu Jun은 또한 대형 금융 기술 회사가 일반적으로 혼합 운영을 구현하고 개별 회사는 이미 지주 그룹의 특성을 가지고 있어 교차 위험, 교차 시장 및 교차 필드 가능성이 높다고 지적했습니다. 확산. 이들 기업이 오랫동안 규제를 벗어나 금융안전망의 보호를 받지 못한다면 일단 문제가 발생하면 그 영향은 엄청날 것이다.
중국 인민은행 연구국장 Xu Zhong은 대규모 금융 기술 기업의 침투와 경쟁이 일부 중소 금융 기관의 운영을 약화시키고 위험을 증가시킬 수 있다고 믿습니다. 재정적 안정.
Xu Zhong은 이러한 위험이 네트워크의 증폭 효과와 결합되어 대형 금융 기술 기업의 시장 집중도를 높이고 시스템적인 금융 위험을 형성할 수 있다고 강조했습니다.
그는 관련 위험이 너무 작아서 무시할 수 없거나, 너무 커서 무시할 수 없거나, 심지어 너무 커서 실패할 수 없는 위험을 방지하기 위해 감독이 거대 기술 기업의 금융 사업에 실시간으로 개입해야 한다고 제안했습니다. .
규제 당국은 특정 인터넷 제품에만 집중했습니다.
금융안정국 국장 Zhou Xuedong은 "규모와 영향력 측면에서 Alipay가 시스템적으로 중요한 비은행 결제 기관이 됐다"고 분명히 밝혔습니다.
이러한 규제 측면의 태도는 대형 금융기술 기업에 대한 이해와 감독에 대한 높은 수준의 인식이 형성되었음을 보여주며, 이는 규제 아이디어가 성숙되었음을 의미합니다.
앞서 중앙은행은 언론 브리핑에서 '시스템적으로 중요한 금융기관 감독 개선에 관한 지침'이 조속히 발표될 것이라고 밝힌 바 있다.
Caixin 보고서에 따르면 신흥 인터넷 금융 기관인 앤트 파이낸셜과 텐센트 파이낸셜 두 곳이 국내 시스템적으로 중요한 20개 금융 기관 목록에 포함될 수 있습니다. 시장의 뜨거운 관심을 받고 있는 '금융지주회사 감독관리에 관한 시범조치'(이하 '대책')도 내년 상반기에 나올 것으로 예상된다.
인터넷 금융의 조류 속에서 금융기술 분야 거대 기업의 급속한 발전도 종말을 고하고 있다.
중앙은행이 명명한 '인터넷 금융 지주' 회사
11월 2일 중앙은행은 '2018년 중국 금융 안정 보고서'(이하 '보고서')를 발표했습니다. ), <보고서>를 통해 현행 금융감독의 주요 화두는 여전히 '시스템적 리스크 예방'이며, 금융리스크를 해결하는 과정에서 외부의 관심이 인터넷 금융에 집중되어 있음을 알 수 있다.
보고서가 공개된 브리핑 회의에서 중앙은행은 중국초상그룹, 앤트파이낸셜, 쑤닝그룹, 상하이인터내셔널그룹, 베이징파이낸셜홀딩 등 5개 금융지주 시범기업을 공식 공개했다.
5개 금융지주 시범회사 중에는 앤트파이낸셜과 쑤닝그룹이라는 2개의 인터넷 금융지주그룹이 있다.
또한 '보고서'에는 인터넷 기업이 전자상거래 분야에서 지배적인 위치를 차지한 후 점차 금융산업으로 영역을 확장해 다수의 금융 라이센스를 취득하고 종합 금융 플랫폼을 구축하며 알리바바를 상장했다고 언급했다. 4개 회사: Tencent, Suning Cloud Commerce, JD.com.
관례에 따르면 2개 이상의 금융기관을 실질적으로 지배하는 경우 금융지주회사라고 할 수 있다.
중앙은행 '보고서'에 언급된 알리바바, 텐센트, 쑤닝클라우드커머스, JD.com은 모두 다중 금융 라이선스를 보유한 인터넷 금융 지주회사다.
알리바바가 보유하고 있는 금융기관으로는 MYbank, Tianhong Fund, Yunfeng Financial, Zhongan Online, Alipay, Ant Small Loans, Ant Mall Small Loans 등이 있으며 제3자 결제, 소액 대출, 보험, 기금, 은행 및 기타 라이센스.
Tencent가 대주주로 있는 금융 기관에는 Qianhai WeBank, Futu Securities, Haomai Fund, Tenpay 및 Tenpay Small Loans가 있습니다. 은행업무, 제3자 결제, 소액대출, 보험, 펀드 및 기타 라이센스를 보유하고 있습니다.
금융 분야에서 Suning Cloud Commerce는 Suning Bank, Suning Consumer Finance, YiFubao, Suning Credit Information, Suning Commercial Factoring, Chongqing Suning Small Loans, Nanjing Suning Fund Sales 및 Suning Insurance Sales를 동등한 지분으로 보유하고 있습니다. . Suning Financial은 은행, 소비자 금융, 제3자 결제, 소액 대출, 펀드 및 보험과 같은 핵심 금융 라이센스를 수집했습니다.
제이디닷컴이라는 이름이 붙었지만 현재는 제3자 결제, 소액대출, 펀드판매, 보험 라이센스만 있고 우량한 은행이나 펀드는 없다.
중앙은행이 지명한 기업 외에도 바이두, 메이투안, 샤오미, 넷이즈, 시나, 치후360, 씨트립 등 인터넷 거대 기업들이 모두 금융사업에 참여했다.
인터넷 플랫폼 기업의 '범금융화'는 본질적으로 기존 금융 규제 시스템에 영향을 미쳤습니다.
그러나 "모든 고양이와 개가 금융에 참여할 수 있는 것은 아닙니다." P2P 온라인 대출 붐 이후 전통적인 금융 전문가들은 일부 플랫폼이 위험을 무시한 결과를 공개적으로 한탄했습니다.
감독 논리 및 아이디어
중앙은행은 '보고서'에서 금융지주그룹에 대한 감독 논리와 아이디어를 체계적으로 제시했다. 규제 당국의 결론은 여전히 "시스템적인 금융 위험이 발생하지 않을 것"입니다.
'보고서'에는 금융지주회사에 존재하는 7가지 주요 문제점, 즉 금융산업에의 맹목적인 개입, 허위투자, 집단운영, 은폐구조, 감독회피, 관련거래, 급속한 팽창 등을 나열하고 있다.
또한, 금융지주그룹이 시스템적 리스크를 야기할 수 있고, 급성질환 특성을 가질 수 있는 문제가 되었다는 점도 지적했다. 금융지주그룹 리스크는 여전히 빠른 속도로 축적되고 나타나고 있습니다.
다음 단계에서는 금융지주회사에 대한 포괄적·지속적·침투적 감독을 실시하고, 조율된 감독 메커니즘을 구축하며, 감독기관에 효과적인 감독수단을 부여할 예정이다.
이러한 구체적인 조치에는 시장 접근 감독 명확화, 자본 적정성 비율 감독 강화, 자산-부채 비율 요건 설정, 엄격한 지분 구조 관리, 기업 지배구조 명확화, 그룹의 전반적인 위험 관리 및 통제 강화, 특수관계자 거래 감독을 강화합니다.
'보고서'에서 언급한 문제들은 전통 금융지주그룹만의 문제가 아니라, 기존 인터넷 금융지주그룹도 어려움을 겪고 있다.
한 대형 인터넷업체 직원은 소비자금융업계에 앞으로는 인터넷업체의 금융허가 취득이 더욱 어려워질 것이라고 말했다.
그러나 규제 당국의 입장에서는 앤트 파이낸셜이나 텐센트 파이낸스 같은 인터넷 금융 대기업을 감독하면서 얻을 수 있는 기성 국제 경험이 없습니다.
Zhou Xuedong은 브리핑에서 금융 지주 그룹의 유형이 많기 때문에 향후 수립되는 규제 조치가 더 다양해질 수 있도록 시범 프로젝트에 대해 다양한 유형의 금융 지주 그룹을 선택해야 한다고 말했습니다. 운영적이며 전통적인 금융지주그룹에 적용 가능하며 New Financial Holding에도 적용 가능합니다.
인터넷금융지주가 된 상호금융회사의 경우 규제당국이 제시한 7대 규제원칙과 앞으로 나올 '대책'이 가장 큰 영향을 미친다.
춘강배관오리예언자, 인터넷 금융 대기업들이 감독 강화를 가장 먼저 체감하고 있다.
앤트 파이낸셜과 JD 파이낸스(브랜드를 'JD Digits'로 업그레이드) 모두 '기술 기업'임을 끊임없이 강조하면서도 '기술적' 속성을 강조하며 '금융'에 더해 변화하고 있다. 이미 보유하고 있는 특성: 여러 금융 기관을 보유하고 여러 금융 라이센스를 보유하고 있습니다.
이들 기관의 금융감독 포함은 확정됐고, 향후 금융업과 비금융업이 분리될지는 미지수다.
최근 140억 달러 규모의 자금조달을 마친 앤트파이낸셜은 기업가치 1500억 달러, 계약 규모 1조 위안을 달성해 세계에서 가장 가치 있는 유니콘 기업으로 올라섰다. 아시다시피 중국초상은행(600036.SH)의 현재 시가총액은 7,100억 위안에 불과합니다. 중국은행(601988.SH)의 시가총액도 1조 안팎이다.
중국 인터넷 경제 연구소 부국장 Ouyang Rihui는 금융 지주 그룹에 대한 새로운 규제 도입이 Ant Financial과 같은 플랫폼의 가치 평가에 영향을 미칠 수 있다고 믿고 있습니다. 외국인 투자자들은 이러한 플랫폼이 감독을 받게 되면 행정적 개입이 발생할 것을 걱정할 수 있습니다.
한 은행가는 소비자 금융 업계에 대규모 인터넷 금융 지주 그룹도 규제 시스템에 포함되면 자본 적정성 비율 및 은행과 같은 기타 측면에 대한 규제가 더 엄격해질 것이며 규정 준수 비용이 확실히 발생할 것이라고 말했습니다. 지금보다 더 높아져라.
하지만 앤트파이낸셜은 감독당국이 이를 다르게 다루길 바란다.
한 내부 관계자는 한때 언론에 그들의 감독을 전통적인 금융 지주 그룹의 감독과 분리하는 것이 좋으며 자본 비용을 너무 높게 늘리고 개발 규모를 제한하는 것은 권장하지 않는다고 말했습니다.
그러나 이전 규제 당국의 발언으로 볼 때 규제 당국은 앤트 파이낸셜과 같은 금융 지주 그룹의 규모가 너무 커서 시스템적 위험을 초래할 수 있다고 우려하고 있습니다.
최근 집중 감독으로 볼 때 인터넷 금융 지주 감독은 “가려움증을 긁지 않을 것”이지만 구체적인 답변은 '대책'이 공포되기 전까지 공개되지 않을 것이지만 확실한 것은 인터넷 금융자산에 대한 감독은 이제 차익거래의 시대는 끝났다.