문 |' 발렌위크' 중국어판 기고가인 곽리군
편집 | 강연
요약: 월스트리트는 주가를 바라볼 때 대부분의 뉴스를 걸러냈고, 주식시장은 상장사의 미래 수익성에 더 관심이 많다.
지난 5 월 25 일 미국 전몰장병 기념일, 미네소타 아프리카계 남자 조지 플로이드 (George Floyd) 가 위폐로 경찰에 체포된 혐의로 경찰이 이 기간 동안 폭력적인 법 집행 행위로 프로이드가 숨진 뒤 미국 여러 도시에서 인종차별에 반대하는 시위가 벌어졌다.
앞으로 며칠 동안 시위가 더욱 심해지면서 미국은 많은 폭동을 일으켰다. 트럼프 미국 대통령은 지난 주말에 "수천 명의 무장한 병사, 군인, 법 집행관들을 파견하여 폭동, 강도, 파괴, 공격, 재산 파괴를 막고 있다" 고 밝혔다. 트럼프는 백악관 장미원에서 워싱턴이 저녁 7 시부터 통행금지를 실시할 것이라고 발표했다. 트럼프는 월요일 (6 월 1 일) 여러 주의 주지사와 화상 통화를 했고, 그는 각 주에 폭동을 진압하기 위해 더 많은 노력을 기울일 것을 촉구했다. CBS News 에 따르면 트럼프는 "통제권을 얻어야 한다. 만약 국면을 통제할 수 없다면 너희들은 시간을 낭비하고 있는 것이다." 라고 말했다. 연합 통신에 따르면 트럼프는 주지사들에게 "여러분 대부분이 너무 약해서 폭도를 체포해야 합니다." 라고 말했다.
미국 내 난리가 난잡한 가운데 미국 주식시장의 반응은 오히려 밋밋했다. 6 월 1 일, 다우 지수는 파장이 0.36 포인트 상승하여 25475.02 시를 받았다. 스탠다드 500 지수가 0.38 포인트 상승하여 3055.73 포인트를 받았다. 나손가락은 0.66 포인트 상승하여 9552.05 포인트를 받았다. 왜 그럴까요?
주식시장과 사회 격동의' 단절' 현상은 매우 흔하다
사실 역사적으로 볼 때, 미국 주식시장이 사회 격동에 대해' 무관심' 하는 현상은 결코 드문 일이 아니다. 1963 년 케네디 대통령의 암살, 1965 년 알라바마 셀마 (셀마) 의 민권 행진, 1967 년 워싱턴에서 일어난 대규모 반월전 시위 (Vietnam), 1968 년 마틴 루터 킹 (DR.kinn) 으로 실제로, s&p 500 지수는 이러한 사건이 발생한 해에 누적되어 배당금을 제외한 연간 상승폭이 4 에서 20 사이였다.
투자연구회사 New Constructs 의 CEO 인 데이비드 트레너 (David Trainer) 는 월요일 연구보에 "사회적 격동이 주식시장에 미치는 장기적 영향은 미미하다" 고 밝혔다.
금융 서비스 회사인 Edward Jones 의 넬라 리처드슨 (Nela Richardson) 에 따르면, 주식 시장은 미국 연방 준비 제도 이사회 및 연방 정부가 경제에 제공하는 전례 없는 지원 조치의 효과에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. "미국이 현재 직면하고 있는 단기적인 도전, 경제적 도전 (예: 2 분기 GDP 하락) 또는 정치적 도전 (예: 2 분기 GDP 하락) 이 아닙니다.
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발렌위크 (Barron Weekly) 는 한 가지 측면에서 주식 시장이 반응이 부족한 현상은 놀라운 일이 아니라고 생각한다. 월스트리트는 주가를 볼 때 대부분의 뉴스를 걸러냈고, 주식시장은 상장사의 미래 수익성에 더 관심이 많다.
또 전염병이 경제에 미치는 가장 심각한 타격이 끝났다고 생각하는 사람들도 있으며, 지난 5 월 미국 소비자 신뢰의 반등은 이를 반영했다. 세계 대기업 연합회가 발표한 자료에 따르면 지난 5 월 소비자 신뢰 지수는 4 월 개정된 85.7 에서 86.6 으로 상승했다.
비록 데이터 상승폭이 크지 않아 일부 경제학자들의 기대에 미치지 못했지만, 소비자 신뢰 반등은 경제 재개의 첫 이정표를 상징하는 것으로 보이며, 소비자 지출의 반등 속도가 이전에 걱정했던 것보다 더 빠르다고 생각하게 하고, 미국 경제 회복을 촉진하는 데 도움이 될 것으로 보인다.
주식시장은 더 오르기 어렵다
그러나 미국의 전염병 상황은 여전히 엄중하다. 미국이 경제를 재개한 이후 이미 새로운 감염 사례가 발생했다. 일부 분석가들은 이번 폭동으로 전염병이 다시 확대될 수 있으며, 이로 인해 미국이 경제를 재개하려는 노력이 훼손되고 더 많은 사람들이 실업을 초래하고 사회적 갈등을 더욱 심화시킬 수 있다고 보고 있다.
카황은행 자본시장 (RBC Capital Markets) 미국 주식전략주관인 칼 바시나 (Lori Calvasina) 는 월요일에 "대규모 집회가 전염병의 2 차 폭발을 일으킬 수 있어 이런 상황이 발생하면 경기 재개가 중단될 것" 이라고 우려했다.
최근 몇 주 동안 주식시장은 실적이 좋지 않은 실업 수치에 크게 영향을 받지 않았지만 리처드슨은 이번 목요일에 발표된 최신 실업 구제자 수를 주목해야 한다고 밝혔다. 그녀는 "일시적인 실업 현상이 장기 실업으로 변하기 시작한다는 징후가 있다면 주식시장이 영향을 받을 수 있다" 고 말했다.
Fundstrat 집행 파트너인 토마스 리 (Thomas Lee) 는 월요일에 발렌위크 (Barron Weekly) 에 보낸 이메일에서 "전국적으로 시위는 실제로 재택근무 명령을 취소하는 것과 같다" 고 말했다. 감염률 상승은 새로운 위험 요인이 될 수 있다. 주식시장이 여전히 오르고 있다 해도 투자자들이 고려해야 할 위험이다.
Avatrade 의 수석 시장 분석가인 Naeem Aslam 은 월요일에 발표한 연구에서 "지속적인 항의와 폭동이 미국 금융시장에 위협이 된다고 생각한다. 이는 이미 약해진 투자자들의 신뢰를 약화시킬 수 있기 때문이다" 고 말했다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Emaslam, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언). "
Oppenheimer (Oppenheimer) 의 수석 투자 전략가인 존 스토츠포스 (John Stoltzfus) 는 "투자자들은 이 모든 요소들과 앞으로 발표될 경제 데이터를 따져 주식 시장이 앞으로 어디로 향할지 판단해야 한다" 고 말했다. 게다가, 투자자들은 다음 대선 동향을 주목해야 한다. "
미국 대통령 대선을 앞두고 서은증권 (UBS Securities) 일본 지역 최고투자관 청목 (Daiju Aoki) 은 "전염병과 폭동으로 트럼프의 지지율이 떨어지면서 바이든 대선에서 이길 가능성이 커지고 있지만 이를 둘러싸고 바이든 부통령이 될 사람을 선택할 가능성은 여전히 불확실하다" 고 지적했다. 바이든 이긴다 해도 미국과 중국 간의 기술 다툼은 주식시장에 영향을 미칠 수 있다.
우리는 미국 주식시장이 현재 수준에서 더 높아지는 것이 점점 더 어려워지고 있다고 생각하지만, 동시에 주식시장이 크게 하락하지 않을 것으로 예상하고 있으며, 스탠다드 500 지수는 앞으로 구간 변동을 보일 것으로 예상된다. "