첫 번째는 신용 위약 위험, 즉 인터넷 재테크 상품이 약속한 투자 수익을 실현할 수 있는지 여부다. 예
예를 들어 알리바바의 위어바오 수익률은 현재 5% 미만이며, 위어바오 성질은 화폐시장펀드다. 하지만 바이두 백발의 예상 수익률은 8% 에 달하며, 이를 통해 100 발의 최종 투자의 근거를 묻고 싶다.
자산이란 무엇입니까? 글로벌 경제 성장 부진, 중국 경제의 잠재성장률 하락, 국내 제조업 생산능력 보편적 과잉, 국내 서비스업 개방 부족, 그림자 은행 시스템 위험이 점차 드러나는 맥락에서 어떻게 실현할 수 있을까?
8% 의 높은 수익률? 기업에 다리를 건너고, 부동산상과 지방융자 플랫폼을 융자하는 것 외에 또 어떤 고수익의 투자 채널이 있습니까?
둘째, 인터넷 재테크 상품의 투자 자산 기간이 길고 부채 기간이 짧다는 시한 불일치 위험이다. 일단 부채가 제때에 굴러가지 못하면 유동성 위험이 발생할 수 있다. 언제 ...
금융기관의 주요 기능 중 하나는 단기 자금을 장기 자금으로 전환시키는 것이기 때문에 금융기관은 서로 다른 수준의 시한 부조화에 직면하게 되며, 관건은 잘못 배정되는 정도다. 바이두 백발이 내놓은 연상 약속은
투자자들이 수시로 환매할 수 있도록 허용하는 것은 의심할 여지 없이 유동성 위험을 극대화시켰다. 수시로 환매를 허용하고 예상 수익률의 8% 를 주기 위해 경험이 없는 투자자들을 기쁘게 할 수 있지만, 폭부할 수도 있다.
경험 많은 투자자들은 의혹으로 가득 차 있다.
세 번째는 최종 대출 기관의 위험입니다. 예를 들면
앞서 언급한 바와 같이 상업은행도 시한 불일치 위험에 직면해 있지만 상업은행이 발행한 재테크 상품도 신용위약과 시한 불일치 위험에 직면해 있지만 인터넷 금융에 비해 중요한 차이점은 상업은행이 결국
중앙은행이 제공하는 최종 대출자의 지지를 받을 수 있다. 물론 이런 지원은 엄청난 대가를 치러야 한다. 예를 들어, 상업은행은 법정예금준비금의 20% 를 납부해야 하고, 자신의 자본충족률은 8% 를 초과해야 한다.
위험 준비 및 유동성 비율에 대한 규제 요구 사항. 반면 인터넷 금융은 현재 규제가 부족한 구도에 직면해 운영 비용이 낮다. 하지만 최종 대출자의 보호가 없다면, 일단 인터넷이
금융 상품 위약은 누가 지불합니까? 인터넷 금융기업이 강력한 자주위험 방어 체계를 구축할 능력이 있습니까?
이러한 전통적인 위험 외에도 중국 인터넷 금융 상품은 일련의 독특한 위험에 직면해 있다. 다음 필자는 중요도가 높은 것부터 낮은 것까지 이러한 위험을 정리합니다.
첫째, 법적 위험. 눈
이전의 인터넷 금융업계는 여전히 문턱이 없고, 표준이 없고, 규제가 없는 상태에 있었다. 이로 인해 일부 인터넷 금융 상품 (특히 재테크 상품) 이 합법과 불법 사이의 회색 지대를 헤매고 있어 자칫 부주의할 수도 있다.
"공공 예금의 불법 흡수" 또는 "불법 기금 모금" 의 고압선을 만지다. 예를 들어, 호북전리 대출은 경영이 중단된 지 6 개월 만에 공공 예금의 불법 흡수로 입건되었다.
문턱과 기준의 부족으로 현재 중국 인터넷 금융 분야 어룡이 뒤섞여 종업원들이 경박하고 염증을 일으키고 있다. 인터넷 금융 거품이 형성되면 큰 위약 구조가 생기면 쉽게 이어질 수 있다.
중국 정부는 인터넷 금융에 대한 통제를 너무 일찍 조여 업계의 지속 가능한 발전을 억제했다. 중국 인터넷 금융업계는 신탁업 증권업 발전 초기의 난상을 되풀이하지 말아야 한다.
둘째, 중앙은행의 화폐신용규제의 난이도를 증가시켰다. 하나
한편, 인터넷 금융의 혁신은 중앙은행의 전통적인 통화정책 중개 목표를 일련의 도전에 직면하게 했다. 예를 들어, 가상 통화 (예: QC) 는 M 1 에 포함되어야 합니까? 또 다른 예로, 인터넷 금융회사는 법정예금의 제한을 받지 않는다.
준비금 제도의 규제는 실제로 통화 승수의 확대로 이어졌다. 예를 들어, 전통 통화와 가상 화폐의 상호 작용과 전환을 어떻게 볼 수 있을까요? 한편, 인터넷 금융의 발전도 중앙정부를 약화시켰다.
신용정책의 효과. 예를 들어, 부동산업자의 전통적인 자금 조달 채널은 인터넷 금융을 통해 자금을 조달하는 것을 고려할 가능성이 높다. 사실, 최근 한 해 동안 중국에서 인터넷 재테크 상품이 크게 발전했습니다.
거시적인 배경은 중국 정부가 그림자 은행 시스템에 대한 감시를 강화하는 것과 관련이 있어 지방융자 플랫폼, 부동산 개발업자 및 기타 시장 주체들이 새로운 융자원을 찾아야 한다.
셋째, 개인 징신 남용의 위험. 첫째, 인터넷 금융회사가 데이터 마이닝 및 데이터 분석을 통해 개인 및 기업 신용 정보를 수집하고 이를 신용 등급의 주요 근거로 삼는 것이 합리적이고 합법적입니까? 둘째, 위의 채널을 통해 얻은 정보가 등급 주체의 신용 위험을 진실하고 정확하게 측정할 수 있습니까? 선택적 편차와 체계적인 편차가 있습니까?
네 번째는 정보 비대칭과 정보 투명성입니다. 앞서 언급했듯이 인터넷 금융업계는 현재 규제가 부족한 상태에 있다. 그렇다면 누가 최종 대출자가 제공한 정보의 진실성을 검증할 것인가? 이 위험을 관리 할 수있는 독립적 인 제 3 자가 있습니까? 인터넷 금융회사가 자신으로부터 돈을 훔치는 것을 어떻게 막을 수 있습니까? 결국 관련 조사에 따르면 인터넷 P2P 의 약 20% 만이 전문 풍통제팀을 보유하고 있는 것으로 나타났다.
다섯 번째는 기술적 위험입니다. 그리고
전통적인 상업은행에는 매우 독립적인 통신망이 있다. 인터넷 금융기업은 개방형 네트워크 통신 시스템에 있어 TCP/IP 프로토콜 자체의 보안이 큰 골칫거리에 직면해 있다. 하지만 현재 키 관리 및
암호화 기술이 완벽하지 않아 인터넷 금융 시스템이 컴퓨터 바이러스와 사이버 해커의 공격에 취약하다. 현재 인터넷 금융계좌 도난의 높은 위험을 감안하여 많은 사람들이 인터넷 금융에 참여하는 것을 막고 있다.
금융, 이것은 결코 전문적인 금융이나 IT 전문가가 없는 것이 아니다. 따라서 인터넷 회사는 보안을 보장하기 위해 자체 거래 시스템과 데이터 시스템에 지속적으로 투자해야 하며, 이로 인해 인터넷 금융회사가 늘어날 수밖에 없습니다.
운영 비용은 기존 금융업에 비해 비용 우위를 약화시켰다.
요약
앞서 언급한 바와 같이, 중국의 인터넷 금융기업이 초기 단계에서 이렇게 많은 위험에 직면해 있는 이상 이를 핑계로 이런 가치 있는 금융혁신을 늦추거나 말살해야 하는가? 답은 당연히 부정적이다. 모든 관련 당사자
잠재적 위험을 충분히 고려한 기초 위에서 인터넷 금융의 온건하고 지속적인 발전을 촉진하다. 필자가 제기한 관련 건의는 다음과 같다. 첫째, 업계의 자율을 충분히 강화해야 한다. 산업 접근으로 정부 비준 대신 관문을 통과하다
업종협회의 역할을 강화하면 업종 발전을 규범화하고 정부의 과도한 개입을 피하는 데 도움이 된다. 현재 중관촌 인터넷 금융업계 협회, 인터넷 금융 천명은 모두 유익한 시도이다. 둘째,
투자자의 교육을 강화하여 투자자들에게 인터넷 금융 상품에 투자할 수 있는 위험을 충분히 일깨워야 하며, 이러한 위험은 유사한 전통 금융 상품에 투자하는 것보다 훨씬 높다. 셋째, 우리는 네트워크 보안 관리를 강화해야합니다.
관리, 해커 공격으로 인한 시스템 마비 방지 넷째, 감독관은 유연하고, 표적적이고, 탄력적인 규제 체계를 구축해야 하며, 감독의 부족을 보완해야 하며, 과도한 규제를 피해야 한다.