비록 Baidu 는 미국에서' 중국의 구글' 이라는 개념을 사용했지만, 솔직히 말해서, 내가 아는 Baidu 와 구글의 가장 큰 * * * 의 공통점은 그들이 모두 미국 자산회사라는 것이다. Baidu 는 영국령 케이맨 제도에 등록되어 있으며, Baidu 의 설립자는 리옌훙 미국 영주권을 보유하고 있으며, Baidu 가 시작한 자금은 미국의 벤처 투자이며, 현재 미국 자금은 Baidu 에서 51 개 이상의 점유율을 차지하고 있기 때문에 Baidu 는 확실한 미국 투자회사입니다.
Baidu 가 미국 증권거래위원회에 제출한 F-1 문서에 따르면 Baidu 는 해외 부분과 중국 부분으로 나뉜다. 해외 일부는 영국령 케이맨 제도에 등록되어 있고, 하나는 영국령 바이킹 제도에 등록되어 있으며, 이들은 미국 자금이며, 그 다음은 Baidu 가 국내에 등록한 자회사이다. 이런 자회사를 등록하는 것은 아마 정부의 외자가 신문광고 등에 들어갈 수 없는 분야에 관한 법규를 피하기 위해서일 것이다.
바이두 미국 상장 과정
전희: 바이두의 발전 과정
바이두라는 이름은 남송사 신기병 (1140-1207) 의 아주 유명한 단어 중 한 문장에서 유래했다. 뭇사람이 그를 찾아 천바이두를 찾다가 문득 뒤돌아 보았지만 그 사람은 등불이 맹장에 있었다. 회사 (Baidu.com, Inc) 는 2000 년 1 월 18 일 케이맨 제도에 등록되어 설립되었습니다. 카리브해에 위치한 이 제도는 영국령 식민지로, 미국 남동부의 플로리다에서 멀지 않은 세 개의 섬으로 구성되어 있다. 케이맨 제도는 1978 년에 케이맨 제도의 세금 의무를 영원히 면제하도록 규정하는 왕실 법령을 받았고, 따라서 케이맨 제도에는 개인, 회사, 신탁업계에 대한 세금이 전혀 없었다. 그래서, 그것은 또한' 조세 피난처' 라는 별명을 얻었다. 부하 자회사를 더 잘 통제하고 다른 요구를 충족시키기 위해 또 다른 등록 회사인 브리티시 버진 아일랜드 (BVI) 에 Baidu Holdings Limited (Baidu Holdings Limited) 라는 셸 회사를 등록했습니다.
이 회사의 설립자는 리옌훙 (Robin Yanhong Li) 과 서용 (Eric Yong Xu) 으로 1991 년 베이징대 정보관리과를 졸업한 뒤 미국 버팔로 뉴욕주립대에서 컴퓨터 과학 석사 학위를 취득했다. 미국에서 8 년을 머물렀는데, 그 사이에 도존스 (Dow Jones amp；) 가 있었습니다. Company), Infoseek 등의 회사에서 일한 적이 있으며 차세대 인터넷 기술 분야의 권위 있는 전문가이다. 후자는 1982 년 베이징대학교 생물학과에 재학했고, 1989 년 생물학 석사 학위를 마친 뒤 미국 록펠러 재단 박사 장학금을 받고 미국으로 유학을 가서 미국 텍사스 Aamp； 에서 공부했다. M 대학은 박사 학위를 마쳤고, 뒤이어 캘리포니아 대학 버클리 분교 박사 후, 생물학 분야의 선임 전문가이다. 미국에서 10 년 동안 두 개의 유명한 생명기술회사 (QIAGEN, Stratagene) 에서 마케팅 업무를 담당하고 뛰어난 판매상을 수상했습니다.
총지주회사 Baidu.com, Inc 를 등록하는 동안 두 사람은 중국 베이징에 전액 출자 자회사인 Baidu online network technology (Beijing) co., ltd. (바이두 온라인 네트워크 기술 회사, "바이두 이 회사는 바이두사가 중국 최초의 운영주체로 중국 기업에 P4P(pay-for-performance) 서비스 및 검색 솔루션을 제공하고 Baidu Netcom 에 기술 지원을 제공하는 업무를 담당하고 있습니다.
중국 법률은 외자회사가 중국에서 인터넷 서비스업에 종사하는 것에 대해 여러 가지 제한이 있기 때문에, 이후 두 사람은 2001 년 6 월 5 일 중국 베이징에 두 번째 운영단체인 Baidu Netcom Science and Technology Co., Ltd 를 설립했다. (Baidu Netcom Science and Technology Co., LTD.) 이것은 리옌훙 () 와 서용 () 이 각각 75 와 25 를 보유하는 중자유한책임회사입니다. 중국 정부의 웹 사이트 및 온라인 광고 경영 허가를 받아 웹 사이트 경영 및 온라인 광고 업무를 전문으로 하고 있으며, 우리가 잘 알고 있는 Baidu.com 과 Hao123.com 은 모두 소속되어 있습니다.
중국에서의 지위를 더욱 공고히 하기 위해, 2005 년 6 월, 바이두사는 중국 상해에 제 2 의 전액 출자 자회사인 Baidu Chinaco., Ltd. (바이두 중국유한공사, 일반적으로' 바이두 중국' 이라고 불림) 를 설립하고 앞으로 화남지역 업무를 책임질 계획이다.
바이두는 2000 년 6 월 중국어 검색 엔진을 공식 출시했다. 이어 소호, 시나닷컴, 263, tom.com 등 유명 중국어 사이트에 종합적인 검색 서비스를 제공하며 빠르게 성장하고 있다. 2001 년 10 월 바이두는 자체 검색 엔진 입찰 순위 서비스를 내놓았다. 이듬해 7 월, 업계 최초의' 경쟁 정보 시스템' 소프트웨어를 출시하여 인터넷 거래에 서비스를 제공하기 시작했다. 이로써 3 대 포털은 모두 바이두의 검색 서비스를 이용하고 있으며, 그 중국 시장에서의 지위가 두드러진다. 이어 MP3 검색, 사진 검색, 뉴스 검색 등 전문화 검색 서비스를 선보이며 점차 중국어 검색 시장의 패주가 되고 있다.
이번 상장을 앞두고 바이두는 이미 세 번의 융자를 진행했다. 처음 두 번은 설립 초인 1999 년과 2000 년 각각 120 만 달러, 천만 달러 (draper fisher jurvetson e planet ventures [defengje e estar 벤처 투자] 와 IDG technology venture invester 세 번째 융자는 2004 년 6 월, * * * 8 개 기업이 이번 융자에 참여했으며, 여기에는 유명 검색 엔진 구글의 1000 만 달러의 전략적 투자가 포함되어 있다.
2004 년 말 현재 바이두사의 총자산은 3168 만 달러, 매출은 1340 만 달러, 순이익은 145 만 달러로 2002 년 이후 연간 성장률이 224% 에 달했다. 올해 처음 3 개월 동안 바이두 수입은 520 만 달러로 연간 3000 만 달러를 돌파할 전망이다.
클라이맥스: 바이두가 미국 나스닥 상장
베이징시간 2005 년 8 월 5 일 밤 11 시 40 분, 바이두사가 미국 나스닥에 정식으로 상장했다. 그 주요 대리점은 스위스 신용 제 1 보스턴 (CSFB) 과 골드만 삭스 (Goldman Sachs) 로 모두 월스트리트 최고의 투자은행이다. 유명한 투자 컨설팅 회사인 Piper Jaffray 도 참여했다.
이번 상장바이두 * * * 는 404 만 주 미국 신탁증명서 (ADR, American Depositary Receipts) 를 발매하는데, 주당 미국 예탁증명서는 A 급 보통주에 해당하며, 총 지분 약 12.5 를 차지하며, 계획 융자액은 1 억 910 만 달러이다.
바이두가 제출한 공모서에 따르면 이 회사 * * * 는 미국 신탁증명서 (ADR), 보통주 (A 주), 우선주 (B 주, 더 큰 투표권, 보통주의 10 배) 의 세 가지 범주로 3230 만 주를 발행했다. 언제든지 보통주로 전환할 수 있습니다. 주주에 의해 매각되면 자연히 보통주로 전환된다.) 주식의 발행 가격은 27 달러로 정해졌다.
올라와, 시원해: 승자들
자본주의 사회에서는 기술과 노동력도 자본의 증식을 위해 봉사한다. 기술의 응용은 노동 생산성을 크게 높여 자본이 얻을 수 있는 상대적 잉여 가치를 크게 증가시킬 수 있기 때문에 기술은 자본 증식을 위한 강력한 도구이다. 기술 창업자는 신기술의 발명과 기술회사의 탄생에 지울 수 없는 중요한 역할을 하지만, 기술을 시장에 내놓고 이윤을 내기 위해서는 화폐자본 주입이 거의 불가능하다. 자본주의 사회에서는 모든 생산 요소가 화폐구매가 필요하기 때문이다. 화폐자본의 투입자는 당연히 기술성과나 신기술회사의 지분 일부를 점유할 것을 요구하고, 초창기자와 통화투자자의 실력 대비가 현격한 경우, 후자는 절대적인 통제를 요구할 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언)
전문 기술 회사는 기술 성과가 광범위하게 적용될 수 있기 때문에 일단 성공하면 그 발전 속도도 기존 기업보다 더 놀라울 것이다. 이로 인해 신흥 기술 기업에 대한 투자가 비범한 수익을 거둘 수 있게 되었다. 중소과학기술회사의 초기 투자 위험은 크지만 건전한 투자 메커니즘과 재산권 제도의 이중 보장 및 고액 수익률의 유혹에 투자기관들은 여전히 높은 열정을 유지하고 있다.
어떤 성공적인 과학기술회사가 상장할 때 가장 큰 승리자는 의심할 여지 없이 선기투자자, 초창자, 상장서비스상이다. 이번에 미국 나스닥에 상장된 바이두 (NASDAQ: BIDU) 도 예외가 아니다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
1. Draper fisher jurvetson e planet ventures (dfj eplanet)
바이두의 최대 주주로서 상장회사 25.8 지분을 보유한 미국 벤처투자자인 덕풍걸의' E 스타' 투자회사는 이번 바이두가 미국에 상장한 가장 큰 승리자임에 틀림없다. 바이두의 최대 투자자인 이 회사는 바이두의 초창기 단계 (2000 년 9 월) 에 막대한 자금을 투자했지만 지금의 시가에 비하면 전혀 언급할 가치가 없다. Baidu 가 제공 한 2004 년 통합 재무 보고서를 살펴 보겠습니다. 2004 년 말까지 회사의 총 자산은 약 3100 만 달러에 불과하며 주주 지분은 확실히 적을 수 있습니다. 상장 당일의 시가로 볼 때, DFJePlanet 이 보유한 지분 가치는 10 억 달러가 넘는데, 정말 점석성금이라고 할 수 있다. 또한 제 1 대주주로서 바이두사 최고권력기관인 이사회 통제를 성공적으로 마쳤다. 5 명의 이사 중 2 명의 독립이사인 정건 (아신) 과 그레그 페니 (그레그 판나, 펜니슐라 카피탈, 바이두의 3 대 기관 주주) 를 제외한 나머지 3 명의 이사 중 2 명은 모두 DFJ E Planet 에서 왔다 그것이 직접 출마한 것을 보면 바이두에 대한 중시의 정도를 알 수 있다. ), Jixun Foo (defengje e 스타 이사).
2. 회사 설립자 리옌훙 및 서용
각각 약 25 만 주 (개장가로 1650 만 달러) 와 약 16 만 주 (개장가로 약 천만 달러) 를 현금화한 후에도 각각 바이두사 22.9 와 7 의 지분을 보유하게 된다. 즉, 그 두 사람은 모두 새로운 억만장자가 되어 중국 과학기술의 신귀 대열에 들어서게 될 것이다.
3. 언더라이터 스위스 신용제 1 보스턴 (CSFB) 과 골드만 삭스 (골드만 삭스)
이 두 회사는 고액의 봉사료 (7 자리 이상) 를 받을 뿐만 아니라 일부 주식에 대한 우선가입권 (상장서비스업체가 공인하는 특권) 을 받을 가능성이 있다. 두 가지 수입을 더하면, 반드시 양자의 수확이 상당히 풍부해질 것이다.
4.
기타 기관 주주
Integrity Partners, 지분 9.7, Peninsula Capital, IDG Technology Venture Investment 등 주식이 급등하면서
5. 바이두 임원 일부 직원
회사의 고위 경영진은 대부분 약 1 의 지분을 가지고 있는데, 그중에는 CTO 유건국 0.9, CFO 왕창생 1, COO 주홍보 1, 양동 부회장 0.4 등이 있다. 다른 직원들의 주식 보유량은 수천 주에서 수만 주 사이로 추산되며, 전반적으로 모두 좋은 수익을 거둘 수 있다.
몇몇 행복한 몇 가지 걱정: 패자들
기술은 대중을 위해, 생산을 위해 봉사하는 것이기 때문에, 과학기술 회사로서 바이두의 상장은 누가 패자인지 말할 수 없다. 정말로 말하고 싶다면 국내 검색기술회사와 고위에서 바이두 주식을 보유한 사람은 패자라고 할 수 있다. 전자는 바이두의 급속한 성장으로 점점 더 강한 경쟁 압력을 받게 될 것이며, 장기적으로는 중국 수색시장에서 밀려날 수도 있다. 후자의 경우, 일단 바이두의 주식이 크게 떨어지면 직접적인 경제적 손실도 매우 고통스러울 것이다.
특별한 연인: 구글이 바이두를 인수할까요?
전반적으로, 나는 구글이 바이두를 인수할 가능성은 매우 희박하다고 생각한다. 그러나 자신의 전략을 더 잘 실현하기 위해, 그것은 바이두의 지분을 부분적으로 증설할 수도 있다. 왜냐하면:
1. 바이두가 현재 제공하는 제품과 서비스는 대부분 구글을 모방하고 있으며, 제품 라인으로는 구글보다 풍부하고 포괄적이지 않다. 따라서 구글은 자신과 비슷하지만 자기보다 약한 바이두를 사는데 돈을 쓸 필요가 전혀 없다. 게다가 구글은 자체 브랜드 건설을 중시하고, 바이두를 인수하면 통합도 쉽지 않다.
2. 바이두는 현재 중국 시장에서 큰 위치에 있지만, 구글의 글로벌 영향력과 기술상의 우세는 여전히 바이두가 단기간에 달성할 수 없는 것이다. 구글, MSN 검색, 야후! Search, Alexa 등 수색대권의 협격으로 바이두가 세계로 성공적으로 나아가는 어려움은 상상할 수 있다. 이들 회사들은 서서히 중국 시장에 스며들어 조금씩 바이두의 시장 점유율을 잠식할 것이다. 구글과 같은 강력한 대상은 중국에서 글로벌 같은 패권을 차지할 가능성이 높다. 그렇다면 구글이 바이두를 인수하는 것은 자신의 수하에 패할 수 있는 상대에게 무슨 의미가 있는가?
3. 쌍방은 경쟁자이지만 협력의 가능성도 배제하지 않는다. 바이두는 결국 중국 시장에 뿌리를 내리고 여러 해 동안 마케팅과 관계자원이 풍부했지만, 기술로 볼 수 있는 구글로서 중국 시장에 더 원활하게 진출하려면 바이두와의 협력도 전략적으로 의미가 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 구글이 바이두의 지분을 늘려 회원 한 명을 이사회에 파견할 수 있다면 실행 가능한 수단 중 하나가 될 것이다.
4. 바이두가 상장된 후 주가가 급등하여 인수 비용이 매우 크다. 구글이 바이두를 인수하려는 의지가 있다 해도 가까운 시일 내에 손을 댈 수는 없다.
5. 얼마 전 구글이 채용되기 전 마이크로소프트 부사장 이개복 전 중국 팀을 결성한 사건을 보면 구글은 중국 시장에서 크게 주먹질을 할 계획이다. 이는 구글이 바이두를 인수하는 것에 별로 관심이 없다는 측면에서도 설명한다.
사후 연기: 몇 가지 주목할만한 장소
1.
우선 이번 상장은 케이맨 제도에 등록된 Baidu.com, Inc (바이두 회사) 가 아니라 중국에서 웹 사이트 및 온라인 광고를 운영하는 Baidu Netcom (바이두 네트워크, 우리가 잘 알고 있는 www.baidu.com 이 책임짐) 또는 검색 기술 서비스를 운영하는 BWW.baidu.com 입니다. 앞서 말씀드렸듯이 Baidu.com, Inc, Baidu Online 은 모두 외자 회사이고, Baidu Netcom 은 중국에 있는 유한책임회사이며, 둘 다 중국에서 대우와 권리가 크게 다릅니다. 이 점은 모두 반드시 분명히 해 주시기 바랍니다.
2. 이사회는 일반적으로 주식제 회사의 최고 권력기관이며, 바이두에서는 다른 임원을 포함한 리옌훙 중 누구도 이사회에 들어가지 않는다! 이것은 바이두에서 투자자의 권력이 매우 크다는 것을 보여준다. 구글의 9 명의 이사 중 3 명은 구글에서 왔고, 2 명의 창업자는 모두 명단에 올랐다. Baidu 의 5 명의 이사는 각각 Asad Jamal, Jixun Foo, DFJ ePlanet[ Baidu 제 1 대주주], Scott Walchek (스콧 월체크, Integrity Partners[ 정직한 파트너 투자 회사] 입니다. Peninsula Capital[ 반도자본], 바이두에서 세 번째로 큰 기관 주주), 아신 (AsiaInfo) 의 정건 (독립이사) 입니다.
3. 바이두사가 미국 증권거래위원회 (SEC, Securities and Exchange Commission) 에 제공한 공모 설명서에 따르면 이번에 미국에 상장된 것은 A 급 주식에만 해당하는 ADR 이라는 것을 알 수 있다. 따라서 a, b 주식은 완전히 유통되지 않았다. 또한 대부분의 주식에는 잠금 (Lockup) 제한이 적용됩니다. 이 기간 이전에는 주식의 조작성과 전환성이 매우 낮았습니다. 잠금 제한 기간 * * * 은 180 일, 540 일 (3 개 180 일) 의 두 부분으로 나뉩니다. 규정에 따르면, 180 일마다 25 의 지분이 정식으로 유통될 수 있도록 허용한다. 720 일 후, 모두 유통을 실현하였다. 바이두 (BIDU) 는 NASDAQ 공개 시장에서 실제로 자유롭게 거래할 수 있는 주식이라고 할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 자유명언)
4. 미국 자본이 상장된 회사의 지분 비율이 51 을 넘었기 때문에 DFJ ePlanet (미국 캘리포니아) 25.8, Integrity Partners (미국 캘리포니아) 9.7, Peninsula Capital (미국 미시간 디트로이트) 8.5 따라서 바이두는 중국인이 설립한 중국 업무에 주력하는 미국 검색 엔진 기술 회사라고 정확하게 말했다.
5. 미국 정부에서의 DFJ 관계는 간단하지 않다. 이 회사의 전신인 Draper Investment Corporation 의 창립자인 William H Draper 장군은 제 2 차 세계대전 이후 미국 정부에서 미 육군 차장까지 다양한 고위직을 맡았습니다. 전후 일본과 독일의 경제 부흥을 주재하는 중요한 인물 (마샬 계획) 이다. 이 사람은 미국 벤처투자계에서도 꽤 유명하며 서해안 최초의 벤처투자 전문가이다. 이 기관은 이번 바이두 상장 사건에서 반드시 중요한 역할을 해야 한다. 골드만 삭스 (Goldman Sachs) 와 스위스 신용 제 1 보스턴 (CSFB) 과 같은 월스트리트 최고의 악어가 이렇게 38 세의 기술 청년 리옌훙 장부를 팔 수 있다는 점 외에도 DFJ 의 관계도 어느 정도 역할을 했다고 생각합니다.
6. A 형 주식과 B 형 주식은 서로 다른 의결권을 가지고 있는데, 후자는 전자의 10 배이다.
클래스 B 주식의 제한적 분배로 리옌훙 (그 한 사람이 보유한 B 주가 550 만 주를 넘음), 서용, 유건국, 주홍보, DFJ ePlanet 등이 통제회사의 우세를 얻었다. 그가 소유한 B 주식 지분을 팔지 않는 한, 그들은 바이두에서 매우 높은 의결권을 유지할 것이다.
7. 자신의 이익을 보호하기 위해 리옌훙 서용 유건국 등 가장 큰 개인주주 몇 명이 모두 전문회사를 설립하여 자신의 지분 관리를 실현하였다.
8. 바이두사의 가장 신비로운 점은 Baidu Online 과 Baidu Netcom 의 관계에 있다. 그들은 일부 미공개 계약으로 연결되어 있어서 외부에 그것에 대해 거의 알지 못한다. (존 F. 케네디, 계약, 계약, 계약, 계약, 계약, 계약, 계약) 바이두에 대해서도 더 잘 알고 있는 동지가 여기서부터 연구를 시작할 수 있기를 바랍니다.
9. 벤처 투자와 같은 금융자본은 신기술회사가 발전하는 과정에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있으며, 여기에는 긍정적이고 긍정적인 측면이 있다. 그러나 이와 동시에 이들 투자자들은 과학기술회사에 대한 통제력도 강해지고 있다. 중국의 IDGVC 가 그 예이다. 이것들은 모두 자본주의 사회에서 화폐자본의 지배적 지위를 충분히 반영하였다.